Opções OTC.
O que são "Opções OTC"
As opções OTC são opções exóticas negociadas no mercado de balcão, onde os participantes podem escolher as características das opções negociadas.
BREAKING DOWN 'OTC Options'
A flexibilidade dessas opções é atraente para muitos. Com opções OTC, tanto os hedgers quanto os especuladores podem se beneficiar de evitar as restrições que as trocas padronizadas normais colocam nas opções. A flexibilidade permite que os participantes alcancem a posição desejada com mais precisão e custo efetivo.
Trocar trocas ou opções Over The Counter (OTC)?
Publicado em 9 de maio de 2016.
Por Gary Smith.
Over-The-Counter e Exchange Exchangeed Opções Binárias: Qual é a diferença?
Você sabia que as opções binárias podem ser negociadas em certas trocas? Aqui, colocamos as opções binárias negociadas em excesso (OTC) e trocadas sob os holofotes para ajudá-lo a decidir qual caminho no mercado de opções binárias pode melhor atender às suas necessidades ...
Do Forex até os preços das ações individuais e, recentemente, mesmo em que direção o voto de Brexit irá (com IG), as opções binárias oferecem aos comerciantes a oportunidade de colocar suas habilidades no trabalho e assumir uma posição em uma vasta gama de áreas. Mas seja o que for que você esteja negociando, todas as opções binárias compartilham um recurso chave: ao expirar a opção, existem apenas dois resultados potenciais: tudo ou nada.
Se você possui um contrato de opção binária que foi emitido diretamente para você (ou seja, uma opção binária OTC) e # 8211; ou se você comprou uma opção originalmente emitida para outra parte (que é essencialmente o que a troca negociada mercado de opções binárias envolve), esse princípio "tudo ou nada" continua a ser o mesmo. Em outras palavras, se você estiver "no dinheiro" quando a opção expirar, você receberá o valor fixo estipulado pela opção.
Além disso, tanto o OTC como as opções binárias negociadas em bolsa são facilmente acessíveis a comerciantes individuais através de plataformas on-line fáceis de usar.
Então, de um ponto de vista prático, pode parecer que há pouca diferença entre o OTC e as opções binárias negociadas em bolsa. Na verdade, existem várias diferenças principais e # 8211; não menos importante quando se trata de como o mercado está configurado. Para explicar, aqui está um resumo das principais características de cada modelo ...
OTC opções binárias.
Para os comerciantes individuais, as opções binárias OTC chegaram à cena em torno de 2008, quando as plataformas on-line começaram a emitir suas próprias opções. Um rápido olhar através dessas plataformas demonstra que esses operadores oferecem opções binárias para quase todos os produtos financeiros negociáveis; os comerciantes podem ir longos ou curtos e o retorno potencial é declarado antes da abertura do comércio.
O sorteio deste tipo de produto & # 8211; especialmente para investidores não profissionais e # 8211; é a oportunidade de se posicionar nos mercados de forma acessível e relativamente direta. O pagamento fixo eo prazo fixo são uma grande parte disso. Quando essas duas características estão ausentes de um instrumento de mercado spot, ele lança muitas preocupações adicionais para os comerciantes fazer malabarismos, como como definir um ponto de saída e quando reconhecer e parar uma série de perda. Com uma opção binária em contraste, o foco é reduzido a três preocupações principais: as tendências a serem posicionadas, o valor da participação inicial e o ponto de entrada. O dilema de saber quando ou se sair ou reter seu investimento é removido da equação.
Top 3 OTC Brokers:
Trocas negociadas em opções binárias.
Especialmente em seus primeiros dias, as opções binárias OTC foram examinadas em alguns trimestres, principalmente porque os órgãos reguladores pareciam inseguros sobre tratá-los como um produto a ser regulado como forma de jogo ou como produto financeiro. A crítica também se centrou em como as plataformas OTC ganham dinheiro, ou seja, não cobrando taxas ou comissões, mas sim como contraparte às posições do cliente: em suma, o cliente sempre apostou contra a casa.
As opções binárias negociadas em câmbio oferecem um caminho alternativo para a frente. Em 2007, a Opção de compensação alterou as suas regras para permitir a negociação de opções binárias, o que significa que agora é possível que essas opções sejam negociadas em várias bolsas reguladas, incluindo a Daweda no Reino Unido e o CBOE e NADEX nos EUA.
Com opções cambiais negociadas em bolsa, continua a ser o caso de cada contrato de opção binária ter um pagamento fixo, mas o preço desse contrato varia de acordo com o que outros comerciantes estão dispostos a pagar por isso. Ao contrário do mercado OTC onde a plataforma é a contraparte, com opções trocadas, a troca é essencialmente o intermediário, o comprador correspondente com o vendedor. Para isso, uma comissão é cobrada.
Escolhendo entre os dois: pontos a ter em mente ...
OTC opções binárias oferecem o caminho mais simples para o mercado. É possível visualizar rapidamente quais trades estão disponíveis e assumir uma posição instantaneamente. Por outro lado, o modelo de preços mais complicado para opções negociadas em câmbio aumenta a possibilidade de usar modelos e estratégias de preços de opções para ter uma visão sobre se uma determinada opção está abaixo ou muito alta. Para um comerciante mais experiente, portanto, o modelo negociado em bolsa adiciona esse nível extra de análise e outras oportunidades para gerar lucros. Apostar contra a casa não é um problema ao negociar através de trocas. O preço, portanto, não está comprometido contra você e, em vez disso, é determinado pelos mercados. As trocas são mais rigorosas do que as plataformas OTC e são obrigadas a seguir regras rigorosas em relação aos padrões de serviço e ao gerenciamento do seu dinheiro. Tenha em mente, no entanto, que é possível remover o risco de uma experiência OTC ruim, mantendo-se com uma plataforma respeitável. Para obter o melhor e escolher aquele com quem você se sente mais confortável, dirija-se à nossa comparação e revisão do corretor.
Opção negociada em troca.
O que é uma "opção trocada em troca"
Uma opção trocada é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), na ou antes de uma data pré-determinada (a data de validade) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).
ABANDONANDO 'opção trocada em troca'
Os contratos de opções negociados em câmbio estão listados em trocas, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As trocas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidos por câmaras de compensação, como a Opcional Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.
Benefícios das Opções Trocadas.
As opções negociadas em troca, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que os distinguem das opções de venda livre (OTC). Uma vez que as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (número de ações / contratos do ativo subjacente), eles atraem e acomodam um número maior de comerciantes.
Esse aumento de volume beneficia os comerciantes, proporcionando liquidez melhorada e custos mais baixos. Quanto mais comerciantes existem para um contrato de opções específicas, mais fácil é para os compradores interessados identificar vendedores dispostos e mais estreito o spread de oferta e oferta se torna.
A padronização de opções negociadas em câmbio também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores do contrato de opções possam exercer suas opções - e esses vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações que assumem ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode igualar qualquer uma série de opções contratam compradores com qualquer um dos vendedores de contratos de várias opções. As casas de compensação podem fazer isso com mais facilidade porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.
Desvantagens das opções trocadas no Exchange.
As opções negociadas em troca têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre o comprador e o vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender aos objetivos específicos do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os comerciantes encontrarão opções negociadas em bolsa fornecendo uma variedade bastante ampla de preços de exercício e datas de validade para atender às suas necessidades comerciais.
Introdução às Opções Over-the-Counter.
OTC Derivatives.
Normalmente, se um investidor quiser trocar ou especular em opções, ele ou ela irá examinar as tabelas de opções no jornal ou no site do corretor. As várias colocações e chamadas para uma determinada segurança serão mostradas para datas de validade diferentes, indo até dois anos no caso de LEAPs.
Esses tipos de opções estão listados em uma troca e comércio através de uma câmara de compensação. Don & # 39; t panic - parece avançado, mas não é.
Sem entrar nos detalhes técnicos, o que significa efetivamente é que o desempenho de sua opção é garantido pela própria troca. Cada participante é cobrado uma taxa para ajudar a cobrir o potencial padrão, com as chances consideradas remotas. (Por razões de clareza no exemplo a seguir, eu manterei os preços originais exibidos no momento em que publiquei originalmente este artigo em junho de 2009.) Em outras palavras, se você compre 10 contratos de chamadas que lhe dê o direito para comprar Coca-Cola em US $ 50,00 por ação entre hoje e sexta-feira, 15 de janeiro de 2010, você pagaria US $ 3,00 por ação ou US $ 3,000 total (cada contrato de opção de compra representa 100 ações, portanto 10 contratos x 100 ações x $ 3,00 por ação e # 61 ; $ 3.000).
Se a Coca fosse de US $ 60 por ação, você poderia exercer as opções de compra e receber o lucro - neste caso, preço de venda de US $ 60,00 - custo de US $ 53,00 (consistindo em US $ 50,00 para ações e US $ 3,00 para a opção) ou US $ 7,00 por ação.
Assim, um aumento de 20% nas ações da Coca-Cola resultou em um ganho de 133% em suas opções. A opção que você comprou teve que ser vendida por alguém, talvez um investidor conservador que vendesse chamadas cobertas como parte de uma transação de compra e gravação. Eles têm que entregar o estoque.
O que acontece se a outra pessoa, conhecida como contraparte, não puder?
E se eles morressem? Faliu? É aí que a câmara de compensação passa e cumpre o contrato. Em essência, cada um de vocês estava fazendo um acordo com a própria câmbio / clearinghouse. Assim, praticamente não existe risco de contraparte.
Opções Over-the-Counter para Soluções Personalizadas.
O único problema com as opções negociadas em bolsa listadas é que um derivado adequado para uma estratégia de investimento que você desenvolveu pode não existir de forma padronizada. Para o investidor bem-educado, isso não apresenta nenhum problema porque ele ou ela pode trabalhar com um banco de investimento através de seu gerente de riqueza para estruturar opções personalizadas personalizadas adaptadas às suas necessidades exatas.
Como as opções Over-the-Counter diferem das opções de estoque regulares.
Essencialmente, estes são contratos particulares celebrados com as especificações de cada lado do negócio. Não há requisitos de divulgação e você está limitado apenas em sua imaginação sobre quais são os termos das opções de balcão. Em um exemplo extremo, você e eu poderíamos estruturar uma opção de balcão que me obrigou a entregar um número definido de onças Troy de ouro puro de 24 quilates com base no número de baleias manchadas na costa do Japão nos próximos 36 meses . Francamente, essa seria uma transação muito estúpida, mas você consegue a ideia.
O apelo das opções de balcão é que você pode negociar em termos privados e de negociação. Se você pode encontrar alguém que não acha que sua proposta de opção de balcão apresenta muito risco para o seu lado, você pode obter um roubo absoluto.
Risco de contraparte em opções de Over-the-Counter.
O problema com opções de balcão é que eles não possuem a proteção de uma troca ou uma câmara de compensação. Você está confiando efetivamente na promessa da contraparte de viver até o final do acordo. Se eles não conseguem realizar, você fica com uma promessa sem valor.
É especialmente perigoso se você estivesse usando as opções de balcão para proteger sua exposição a algum bem ou segurança arriscada. (Quando isso acontece, é conhecido como "risco de base" - suas coberturas se desmoronam, e você é deixado exposto. É por isso que as instituições financeiras mundiais entraram em pânico quando o Lehman Brothers falhou - como um enorme banco de investimento, eles foram parte de inúmeras as opções do balcão que entrariam em um buraco negro da bancarrota.)
É o que é referido nos círculos reguladores financeiros como um risco de "margem de cadeia". Leva apenas algumas operações de derivativos de balcão antes que se torne praticamente impossível determinar a exposição total que uma instituição teria em relação a determinado evento ou ativo. O problema torna-se ainda mais complexo quando você percebe que você pode estar em uma posição em que sua empresa poderia ser exterminada porque uma das suas contrapartes tinha sua contraparte padrão sobre elas, tornando-as insolventes. É por isso que o famoso investidor Warren Buffett referiu-se a derivados não controlados como armas financeiras de destruição em massa.
Tipos de opções.
Existem muitos tipos diferentes de opções que podem ser negociadas e estas podem ser categorizadas de várias maneiras. Em um sentido muito amplo, existem dois tipos principais: chamadas e colocações. As chamadas dão ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente, ao passo que coloca dá ao comprador o direito de vender o ativo subjacente. Juntamente com esta clara distinção, as opções também são geralmente classificadas, quer sejam de estilo americano ou de estilo europeu. Isso não tem nada a ver com a localização geográfica, mas sim quando os contratos podem ser exercidos. Você pode ler mais sobre as diferenças abaixo.
As opções podem ser categorizadas de acordo com o método em que são negociadas, seu ciclo de validade e a segurança subjacente a que se relacionam. Existem também outros tipos específicos e uma série de opções exóticas que existem. Nesta página, publicamos uma lista abrangente das categorias mais comuns, juntamente com os diferentes tipos que se enquadram nessas categorias. Nós também fornecemos mais informações sobre cada tipo.
As chamadas colocam opções de troca de estilo europeu de estilo americano com opções negociadas nas opções do contador.
Tipo de opção por expiração Tipo de opção por garantia subjacente Opções de ações do empregado Opções de caixa opetadas Opções exóticas.
As opções de compra são contratos que dão ao proprietário o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço acordado. Você compraria uma chamada se acreditasse que o ativo subjacente provavelmente aumentaria no preço durante um determinado período de tempo. As chamadas têm uma data de validade e, de acordo com os termos do contrato, o ativo subjacente pode ser comprado a qualquer momento antes da data de validade ou na data de validade. Para obter informações mais detalhadas sobre este tipo e alguns exemplos, visite a seguinte página - Chamadas.
As opções de colocação são essencialmente o oposto das chamadas. O proprietário de uma venda tem o direito de vender o ativo subjacente no futuro a um preço pré-determinado. Portanto, você compraria uma venda se você esperasse que o ativo subjacente caísse em valor. Tal como acontece com as chamadas, existe uma data de validade no contato. Para obter informações adicionais e exemplos de como as opções de opções funcionam, leia a seguinte página - Coloca.
Estilo americano.
O termo "estilo americano" em relação às opções não tem nada a ver com onde os contratos são comprados ou vendidos, mas sim os termos dos contratos. Os contratos de opções vêm com uma data de vencimento, momento em que o proprietário tem o direito de comprar o título subjacente (se for uma chamada) ou vendê-lo (se for colocado). Com opções de estilo americano, o proprietário do contrato também tem o direito de exercer em qualquer momento antes da data de validade. Essa flexibilidade adicional é uma vantagem óbvia para o proprietário de um contrato de estilo americano. Você pode encontrar mais informações e exemplos de trabalho na seguinte página - Opções de estilo americano.
Estilo europeu.
Os proprietários de contratos de opções de estilo europeu não têm a mesma flexibilidade que os contratos de estilo americano. Se você possui um contrato de estilo europeu, então você tem o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em que o contrato se baseia apenas na data de vencimento e não antes. Leia a página seguinte para obter mais detalhes sobre este estilo - Opções de estilo europeu.
Opções trocadas no mercado.
Também conhecido como opções listadas, esta é a forma mais comum de opções. O termo вExchanged Traded é usado para descrever qualquer contrato de opções que esteja listado em uma troca comercial. Eles podem ser comprados e vendidos por qualquer pessoa usando os serviços de um corretor adequado.
Opções do Over The Counter.
"As opções" The Counter "(OTC) só são negociadas nos mercados OTC, tornando-os menos acessíveis para o público em geral. Eles tendem a ser contratos personalizados com termos mais complicados do que a maioria dos contratos negociados em bolsa.
Tipo de opção por segurança subjacente.
Quando as pessoas usam o termo opções, eles geralmente se referem a opções de compra de ações, onde o ativo subjacente é ações de uma empresa listada publicamente. Embora estes sejam certamente muito comuns, também há vários outros tipos em que a segurança subjacente é outra coisa. Nós enumeramos o mais comum destes abaixo com uma breve descrição.
Opções de ações: O ativo subjacente a esses contratos é ações de uma empresa específica listada publicamente.
Opções de índice: são muito semelhantes às opções de compra de ações, mas, ao invés de a segurança subjacente serem ações em uma empresa específica, é um índice - como o S & amp; P 500.
Opções de Forex / Moeda: Contratos deste tipo concedem ao proprietário o direito de comprar ou vender uma moeda específica a uma taxa de câmbio acordada.
Opções de Futuros: A garantia subjacente para este tipo é um contrato de futuros especificado. Uma opção de futuros essencialmente dá ao proprietário o direito de entrar nesse contrato de futuros especificado.
Opções de commodities: O ativo subjacente para um contrato deste tipo pode ser um contrato de commodities física ou um contrato de futuros de commodities.
Opções de cesta: um contrato de cesta é baseado no ativo subjacente de um grupo de valores mobiliários que podem ser constituídos por ações, moedas, commodities ou outros instrumentos financeiros.
Tipo de opção por expiração.
Os contratos podem ser classificados pelo seu ciclo de vencimento, que se refere ao ponto em que o proprietário deve exercer o direito de comprar ou vender o bem relevante nos termos do contrato. Alguns contratos só estão disponíveis com um tipo específico de ciclo de validade, enquanto com alguns contratos você pode escolher. Para a maioria dos operadores de opções, esta informação está longe de ser essencial, mas pode ajudar a reconhecer os termos. Abaixo estão alguns detalhes sobre os diferentes tipos de contrato com base no seu ciclo de expiração.
Opções regulares: são baseadas nos ciclos de validade padronizados em que os contratos de opções estão listados abaixo. Ao comprar um contrato deste tipo, você terá a escolha de pelo menos quatro meses de vencimento diferentes para escolher. Os motivos desses ciclos de expiração existentes na forma como eles fazem são devido a restrições implementadas quando as opções foram introduzidas sobre quando poderiam ser negociadas. Os ciclos de expiração podem ficar um pouco complicados, mas tudo o que você realmente precisa entender é que você poderá escolher sua data de validade preferencial de uma seleção de pelo menos quatro meses diferentes.
Opções semanais: também conhecidas como semanais, foram introduzidas em 2005. Atualmente, elas só estão disponíveis em uma quantidade limitada de títulos subjacentes, incluindo alguns dos principais índices, mas sua popularidade está aumentando. O princípio básico dos semanários é o mesmo que as opções normais, mas eles têm apenas um período de validade muito mais curto.
Opções trimestrais: também referidas como trimestres, estas estão listadas nas bolsas com expirações para os quatro trimestres mais próximos, mais o último trimestre do ano seguinte. Ao contrário dos contratos regulares que expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento, os trimestres expiram no último dia do mês de vencimento.
Títulos de Antecipação de Vencimento de Longo Prazo: Estes contratos de longo prazo são geralmente conhecidos como LEAPS e estão disponíveis em uma ampla gama de títulos subjacentes. Os LEAPS sempre expiram em janeiro, mas podem ser comprados com datas de vencimento para os três anos seguintes.
Opções de ações do empregado.
Estas são uma forma de opção de estoque em que os empregados recebem contratos com base no estoque da empresa para a qual trabalham. Eles geralmente são usados como uma forma de remuneração, bônus ou incentivo para se juntar a uma empresa. Você pode ler mais sobre isso na seguinte página - Opções de ações do empregado.
Opções fixas em dinheiro.
Os contratos liquidados em dinheiro não envolvem a transferência física do ativo subjacente quando são exercidos ou liquidados. Em vez disso, qualquer parte do contrato tenha feito um lucro é paga em dinheiro pela outra parte. Esses tipos de contratos geralmente são usados quando o ativo subjacente é difícil ou caro de transferir para a outra parte. Você pode encontrar mais na seguinte página - Opções liquidadas.
Opções exóticas.
A opção exótica é um termo que é usado para se candidatar a um contrato que tenha sido personalizado com disposições mais complexas. Eles também são classificados como opções não padronizadas. Há uma infinidade de contratos exóticos diferentes, muitos dos quais estão disponíveis apenas nos mercados OTC. Alguns contratos exóticos, no entanto, estão se tornando mais populares entre os principais investidores e estão listados nas bolsas públicas. Abaixo estão alguns dos tipos mais comuns.
Opções de Barreira: estes contratos fornecem pagamento ao titular se o título subjacente (ou não, de acordo com os termos do contrato) alcança um preço pré-determinado. Para mais informações, leia a seguinte página - Opções de barreira.
Opções binárias: quando um contrato deste tipo expira em lucro para o proprietário, eles recebem uma quantia fixa de dinheiro. Por favor, visite a página seguinte para mais detalhes sobre esses contratos - Opções Binárias.
Opções do Chooser: estas foram chamadas opções "Chooser", porque permitem que o proprietário do contrato escolha se é uma chamada ou uma colocação quando uma data específica é atingida.
Opções de composto: são opções em que o título subjacente é outro contrato de opções.
Look Back Options: Este tipo de contrato não tem preço de exercício, mas sim permite ao proprietário exercer ao melhor preço o título subjacente alcançado durante o prazo do contrato. Para obter exemplos e detalhes adicionais, visite a página seguinte - Opções de olhar para trás.
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